Alessio Baraldi und Dmitri Ivanov, zwei in Brooklyn, NY, ansässige Unternehmer und Co-Präsidenten des privaten Investmentfonds Albaron Growth Partners, haben ein eher ungewöhnliches Ziel: ein einzelnes Unternehmen im Wert von $ 5 und 50 Millionen zu erwerben, das sie dann betreiben werden als Prinzipale.
Baraldi und Ivanov gründeten Albaron mit einer einfachen Prämisse: Eine wachsende Anzahl von Kleinunternehmenseigentümern zieht es in den Ruhestand oder tritt aus dem Tagesgeschäft aus, hat aber keinen natürlichen Nachfolger und möchte auch nicht an einen Konkurrenten verkaufen. Die Aktiengesellschaft würde das Geschäft in einem überschaubaren Tempo übernehmen und weiter ausbauen, aufbauend auf seinem Vermächtnis.
Der Ansatz des Paares stellt eine dunkle Ecke der Small-Cap-Investmentwelt dar, die als "Suchfonds" bezeichnet wird.
Suchfonds definiert
Die Stanford Graduate School of Business beschreibt einen Suchfonds als ein "Investitionsvehikel", das in 1984 entwickelt wurde und durch das Investoren die Bemühungen eines Unternehmers finanziell unterstützen, ein privat geführtes Unternehmen zu lokalisieren, zu erwerben, zu verwalten und zu vergrößern.
Der Prozess umfasst zwei Phasen:
- Eine kleine Gruppe von Investoren, die Betriebsleiter - Baraldi und Ivanov in Albarons Fall - zurückgewinnen, um nach einer Zielgesellschaft zu suchen, die sie übernehmen soll;
- Die Manager übernehmen dann operative Funktionen in der erworbenen Gesellschaft - CEO, Präsident und dergleichen -, während Anleger die Rolle von Verwaltungsratsmitgliedern und Beratern übernehmen.
Das Such-Fonds-Modell wurde vor Jahren bei 25 populär, um jungen Absolventen der Wirtschaftswissenschaften einen Weg in die reale Weltwirtschaft als Unternehmer zu ermöglichen, um etablierten Geschäftsinhabern den Übergang vom Tagesgeschäft zu ermöglichen und gleichzeitig ihr Vermächtnis am Leben zu erhalten.
"Die Suchfondsbranche ist im Vergleich zum Bedarf sehr klein", sagte Ivanov Small Business Trends. "Obwohl in den letzten 100 Jahren mehr als 25 Suchfonds aufgelegt wurden und Baby Boomer das Rentenalter erreicht haben, besteht Bedarf an mehr. An diesem Punkt ist es ein Tropfen auf den heißen Stein, aber es ist eine Anlageklasse, die aufgrund des Generationswechsels aufzutauchen beginnt. "
Wie der Prozess funktioniert
Albaron bietet dem Geschäftsinhaber ein Liquiditätsereignis und jemanden, der sich persönlich um die Zukunft des Unternehmens kümmert. Im Gegensatz zu herkömmlichen Private-Equity-Fonds, die von Hands-Off-Investoren betrieben werden, die diversifizierte Portfolios aufbauen, beabsichtigt Albaron, ein Unternehmen zu kaufen, dem seine Co-Präsidenten als Vollzeit-Führungskräfte beitreten werden.
"Wir bieten an, den Geschäftsinhaber zu kaufen und das Geschäft für ihn zu übernehmen, aufbauend auf seinem Vermächtnis", sagte Baraldi in einem Telefoninterview mit Small Business Trends. "Dmitri und ich sammeln Geld von Investoren, die uns helfen, ein Unternehmen zu finden, das viel Potenzial hat. Unser Engagement ist wie Führungskräfte und ihre ist als Vorstandsmitglieder und Berater. Wir konzentrieren uns dann darauf, das Unternehmen langfristig zu stärken. "
Laut Baraldi fangen ältere Unternehmer an, weniger über das Investieren und den Ausbau des Unternehmens nachzudenken und mehr daran, Geld aus dem Unternehmen zu nehmen und sich eine Dividende auszuzahlen. Infolgedessen stagniert das Geschäftswachstum. "Wir bringen das Unternehmen auf eine gesunde Entwicklung für die nächsten Jahre", sagte er.
Im Gegensatz zu typischen Venture-Capital-Unternehmen sind Suchfonds-Investoren nicht an Start-ups interessiert, von denen viele den Tech-Sektor repräsentieren, sondern etablierte Unternehmen, die es seit so vielen Jahren gibt wie 20 oder 30.
"Viele Unternehmen repräsentieren Branchen, die nicht so wachstumsstark sind wie Technologie, aber das kann genauso interessant und lohnend sein", sagte Baraldi. "Wir schauen auf etabliertere Branchen wie Gesundheitswesen, Logistik oder B2B-Services."
Pair bringt jahrzehntelange Erfahrung auf den Tisch
Baraldi und Ivanov bringen jahrzehntelange Erfahrung als Unternehmer, Geschäftsleute und Investoren mit an den Tisch. Baraldi verbrachte acht Jahre als Venture Capital- und Private-Equity-Experte bei Warburg Pincus, Blackstone und Morgan Stanley.
Er gründete auch zwei andere Unternehmen: Clearabee, ein lokaler Logistikdienstleister, der in vier Jahren $ 20 Millionen Umsatz erzielte, und Evermore Nutrition, ein Hersteller von personalisierten Nahrungsergänzungsmitteln.
Ivanov verfügt über fünfzehn Jahre Erfahrung in Führungspositionen in den Bereichen Operations, Business Development und Management Consulting. Zuletzt leitete er vierzehn gehobene Hotels der Hersha Group, einem familienbetriebenen Hotelunternehmen.
Alle Unterstützer von Albaron, darunter Kevin Taweel, Gründer und CEO von Asurion, sind ehemalige oder derzeitige CEOs und Selfmade-Unternehmer. Sie sind aktiv an der strategischen Ausrichtung und den Wachstumsinitiativen der Unternehmen beteiligt, in die sie investieren. Gemeinsam haben sie mehr als 500 kleine und mittlere Akquisitionen getätigt und mehr als $ 2 Milliarden an Assets gehabt.
"Wir sind auf lange Sicht in diesem Bereich", sagte Baraldi. "Unsere flexible Struktur ermöglicht dem Verkäufer volle Kontrolle über Timing, Deal-Struktur, Steuerplanung und seine Beteiligung nach dem Verkauf."
Bild: Albaron-Wachstumspartner
